期货从业资格-期货及衍生品基础（第三版）题库（826题）

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5月份，某进口商以67 000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67 500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以8月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交收。8月10日，电缆厂实施点价，以65 000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交易，该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时，现货市场价格为64 800元／吨，则该进口商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）

A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.通过套期保值操作，铜的售价相当于67 200元／吨

C.与电缆厂实物交收的价格为64 500元／吨

D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨

知识点：第四章 套期保值

参考答案：B

解析：

实物交收的价格为：65 000－300=64 700（元／吨）；5月份基差=67 000－67 500=-500(元／吨);8月10日基差=64 700－65 000=-300（元／吨），基差走强200元／吨。由于现货价格低于期货价格，所以，此时为正向市场，基差走强存在净盈利。实际售价=64 700+(67 500－65 000)=67 200（元／吨）。