注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）

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【2012年真题】同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是（　　）。

A.预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动

B.预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨

C.预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌

D.预计标的资产的市场价格稳定

知识点：财务成本管理

参考答案：D

解析：

对敲策略分为多头对敲和空头对敲。多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同；而空头对敲则是同时卖出只支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。多头对敲适用于预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动，但是不知道升高还是降低的情况，而空头对敲则正好相反，它适用于预计标的资产的市场价格比较稳定的情况，最好的结果是到期日标的资产的市场价格等于执行价格，买入期权的一方不行权，则卖出期权的一方白白得到卖出期权的收入。