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2024年一级造价工程师《建设工程案例分析<安装>》章节习题（160题）
某拟建工业项目的基础数据如下:
(1)建设投资为5200万元,其中银行贷款为2000万元,其余为自有资金。预计形成无形资产600万元,其余全部形成固定资产。建设期2年,运营期8年。
(2)自有资金和银行贷款在建设期内均衡投入,贷款年利率为10%(按年计息)。贷款合同规定的还款方式为:运营期的前4年等额还本付息。无形资产在运营期8年中均匀摊入成本。固定资产残值300万元,按直线法折旧,折旧年限12年。所得税率为25%。
(3)正常年份的不含税营业收入为4500万元,经营成本为3500万元,其中进项税额为300万元。本项目第3年投产,当年达产率为70%,第4年达产率为90%,以后各年均达到设计生产能力。营业收入、经营成本和进项税额随产能比例变化。
(4)该项目适用的增值税税率为17%,增值税附加税税率为12%,企业所得税税率为25%。
(5)流动资金为620万元,运营期第1年投入70%,第2年投入30%。流动资金每年投资中70%为资本金投入,其他从银行贷款,贷款年利率为3%。
(6)股东会预定正常年份按可供投资者分配利润50%的比例提取应付投资者各方的股利,运营期的头两年,分别按正常年份的70%和90%的比例计算。法定盈余公积金按10%收取。
(7)经调查,项目所在行业平均总投资收益率为7%,平均资本金净利润率为10%。
(8)不考虑建设期建设投资所涉及增值税进项税及其在经营期抵扣的问题ꎮ
问题:
1.求建设期利息、折旧费、运营期末回收固定资产余值和摊销费。
2.求运营期第1年调整所得税和所得税。
3.求运营期第1年项目投资净现金流量和资本金净现金流量。
4.求运营期第2年财务计划净现金流量。
5.以运营期第3年作为正常年份,用总投资收益率和资本金净利润率判断项目的可行性。
(计算结果保留两位小数)
知识点：第一章 建设项目投资估算与财务评价
参考答案：↓
解析：
建设期各年利息:
第1年:12×1000×10%=50(万元)
第2年:1000+50+12×1000æèçöø÷×10%=155(万元)
建设期利息:50+155=205(万元)
折旧费:(5200+205-600-300)÷12=375.42(万元)
固定资产余值:(5200+205-600)-375.42×8=1801.64(万元)
摊销费:600÷8=75(万元)
2.建设投资贷款:
还款期初贷款余额:2000+205=2205(万元)
每年还本付息额:2205×10%×(1+10%)4(1+10%)4-1=695.61(万元)
运营期第1年 付息:2205×10%=220.50(万元)
还本:695.61-220.50=475.11(万元)
运营期第2年 付息:(2205-475.11)×10%=172.99(万元)
还本:695.61-172.99=522.62(万元)
运营期第3年 付息:(2205-475.11-522.62)×10%=120.73(万元)
还本:695.61-120.73=574.88(万元)
流动资金贷款各年付息:
运营期第1年:(620×70%×30%)×3%=3.91(万元)
运营期第2年:(620×30%)×3%=5.58(万元)
运营期第1年:
总成本费用:3500×70%+375.42+75+220.50+3.91=3124.83(万元)
利润总额:4500×70%×(1+17%)-3124.83-(4500×70%×17%-300×70%)×(1+12%)=196.11(万元)
所得税:196.11×25%=49.03(万元)
净利润:196.11-49.03=147.08(万元)
未分配利润:(147.08-147.08×10%)×(1-50%×70%)=86.04(万元)
可用于还款的资金:375.42+75+86.04=536.46(万元)
可用于还款的资金536.46万元>建设投资贷款还本要求金额475.11万元,满足还款要求ꎮ
EBIT:196.11+220.50+3.91=420.52(万元)
调整所得税:420.52×25%=105.13(万元)
3.项目投资净现金流量:4500×70%×(1+17%)-[620×70%+3500×70%+(4500×70%×17%-300×70%)×(1+12%)+105.13]=331.81(万元)
资本金净现金流量:4500×70%×(1+17%)-[620×70%×70%+475.11+220.50+3.91+3500×70%+(4500×70%×17%-300×70%)×(1+12%)+49.03]=-181.41(万元)
4.运营期第2年:
总成本费用:3500×90%+375.42+75+172.99+5.58=3778.99(万元)
利润总额:4500×90%×(1+17%)-3778.99-(4500×90%×17%-300×90%)×(1+12%)=490.79(万元)
所得税:490.79×25%=122.70(万元)
净利润:490.79-122.70=368.09(万元)
运营期第1年剩余利润:86.04-(475.11-375.42-75)=61.35(万元)
运营期第2年股利:(368.09+61.35-368.09×10%)×50%×90%=176.68(万元)
财务计划净现金流量:4500×90%×(1+17%)-[3500×90%+(4500×90%×17%-300×90%)×(1+12%)+122.70+522.62+172.99+5.58+176.68]=119.21(万元)
运营期第3年:
总成本费用:3500+375.42+75+120.73+5.58=4076.73(万元)
利润总额:4500×(1+17%)-4076.73-(4500×17%-300)×(1+12%)=667.47(万元)
所得税:667.47×25%=166.87(万元)
净利润:667.47-166.87=500.60(万元)
EBIT:667.47+120.73+5.58=793.78(万元)
总投资收益率:793.78/(5200+205+620)×100%=13.78%
总投资收益率和资本金净利润率均大于行业平均水平,项目可行。