“微信扫一扫”进入题库练习及模拟考试
注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）
M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司，2021年1月1日公司发行在外的普通股为500万股，每股价格为20元，每股股利为0.16元。该公司适用的所得税税率为25％，预计公司未来可持续增长率为10％。
2021年1月1日该公司计划追加筹资5 000万元，有以下3个备选方案：
方案1：按照目前市价增发普通股250万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券，每年末付息一次，目前与该公司等风险普通长期债券的市场利率为6％，故票面利率定为6％。
方案3：平价发行10年期的附认股权证债券，面值1 000元/张，期限10年，票面利率为4％，每年末付息一次，同时每张债券附送15张认股权证，认股权证在4年后到期，在到期日每张认股权证可以按22.5元的价格购买1股该公司的普通股。认股权证随公司债券一起发行，其后两者分开并且单独交易。
要求：
（1）计算按方案1发行普通股的资本成本。
知识点：第十章 长期筹资
参考答案：见解析
解析：
（1）普通股的资本成本＝0.16×（1＋10％）/20＋10％＝10.88％