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注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）
甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段。为提高产能，公司拟新建一个生产车间。该车间运营期6年，有两个方案可供选择：
方案一：设备购置。预计购置成本320万元，首年年初支付；设备维护费用每年2万元，年末支付。
方案二：设备租赁。租赁期6年，租赁费每年50万元，年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权以60万元转让。
6年后该设备可按85万元出售，但需支付处置费用5万元。根据税法相关规定，设备折旧年限8年，净残值率4％，按直线法计提折旧。税前有担保借款利率8％，企业所得税税率25％。
要求：
（1）计算设备租赁相对于购置的差额现金流量及其净现值（计算过程和结果填入下方表格中）。
知识点：第十章 长期筹资
参考答案：见解析
解析：
租赁方案：
计税基础＝50×6＋60＝360（万元）
年折旧额＝360×（1－4％）/8＝43.2（万元）
折旧抵税＝43.2×25％＝10.8（万元）第6年末账面价值＝360－43.2×6＝100.8（万元）
第6年末变现相关现金流＝（85－5）＋[100.8－（85－5）]×25％＝85.2（万元）
自行购置方案：
年折旧额＝320×（1－4％）/8＝38.4（万元）
折旧抵税＝38.4×25％＝9.6（万元）
第6年末账面价值＝320－38.4×6＝89.6（万元）
第6年末变现相关现金流＝（85－5）＋[89.6－（85－5）]×25％＝82.4（万元）
折现率＝8％×（1－25％）＝6％