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注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）
TM公司2021年度计划生产单位售价为12元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择：
A方案：单位变动成本为6.75元，固定经营成本为675 000元；
B方案：单位变动成本为8.25元，固定经营成本为401 250元。
该公司资产总额为2 250 000元，有息负债所占比例为40％，有息负债的平均年利率为10％。预计年销售量为200 000件，该企业目前正处于免税期。（计算结果保留4位小数）
要求：
计算A、B两个方案的经营杠杆系数，并预测当销售量下降25％，两个方案的息税前利润各下降多少？
知识点：第九章 资本结构
参考答案：见解析
解析：
A方案的息税前利润＝200 000×（12－6.75）－675 000＝375000（元）
B方案的息税前利润＝200 000×（12－8.25）－401 250＝348750（元）
A方案的经营杠杆系数=（EBIT+F）/EBIT=（375 000+675 000）/375 000=2.8
B方案的经营杠杆系数（EBIT+F）/EBIT＝（348 750＋401 250）/348750＝2.1505
当销售量下降25％时，A方案的息税前利润下降＝2.8×25％＝70％
当销售量下降25％时，B方案的息税前利润下降＝2.1505×25％＝53.76％