注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）

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某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股发行价格50元），所得税税率为25％。由于扩大业务，需要追加筹资200万元，其筹资方式有两个：一是全部按50元的价格发行普通股；二是全部筹措长期债务：债务利率为8％，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为（    ）万元。

A.80

B.60

C.100

D.110

知识点：第九章 资本结构

参考答案：A

解析：

筹措长期债务后的每股收益＝（EBIT－24－200×8％）×（1－25％）/10，发行普通股后的每股收益＝（EBIT－24）×（1－25％）/（10＋200/50），令两者相等，解得EBIT＝80万元。