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注册会计师《财务成本管理》考试试题(2160题)


假设A公司目前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,6个月以内公司不会派发股利,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险报酬率为4%。

要求:


用风险中性原理计算该看涨期权的价值。



知识点:第七章 期权价值评估


参考答案:见解析


解析:

风险中性原理:

4%=上行概率×30%+(1-上行概率)×(-23%),

求得:上行概率=0.5094.

下行概率=1-0.5 094=0.4906.

期权到期日价值=0.5094×(26-24)+0.4906×0=1.0188(元),

期权价值=1.0188/(1+4%)=0.98(元)。


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