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假设A公司目前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,6个月以内公司不会派发股利,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险报酬率为4%。
要求:
用风险中性原理计算该看涨期权的价值。
参考答案:见解析
解析:
风险中性原理:
4%=上行概率×30%+(1-上行概率)×(-23%),
求得:上行概率=0.5094.
下行概率=1-0.5 094=0.4906.
期权到期日价值=0.5094×(26-24)+0.4906×0=1.0188(元),
期权价值=1.0188/(1+4%)=0.98(元)。