注册会计师《财务成本管理》考试试题（2160题）

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假设A公司的股票现行市价为38元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为42元，到期时间为6个月，6个月后，股价的变动有两种可能：上升20％；下降18％，该股票不派发红利。半年的无风险报酬率为3％，股价上行和下行的概率分别分（ ）。

A.0.6634；0.336

B.0.4456；0.5544

C.0.2238；0.7762

D.0.5526；0.4474

知识点：第七章 期权价值评估

参考答案：D

解析：期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比。3％＝上行概率×20％＋（1－上行概率）×（－18％），上行概率＝0.5526；下行概率＝1－0.5526＝0.4474。