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中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）
某城市二环路已不适应交通需要，市政府决定加以改造。现有两种方案可供选择：A方案是在现有基础上拓宽，需一次性投资3000万元，以后每年需投入维护费60万元，每5年年末翻新路面一次需投资300万元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投资7000万元，以后每年需投入维护费70万元，每8年年末制新路面一次需投资420万元，永久使用，原有旧路面设施残料收入2500万元。问：在贴现率为14％时，哪种方案为优？其中，（F/A，14%，5）=6.6101，（F/A，14%，8）=13.233
知识点：第6章 投资管理
参考答案：见解析
解析：
这是一种永久性方案，可按永续年金形式进行决策。由于永续年金现值为：
永续年金现值PA=A/i
因此，两方案现金流出总现值为：
A方案PA=3000+60/14％+[300/（F/A，14%，5）]/14%=3 752.75（万元）
B方案PB=（7000-2500）+70/14％+[420/（F/A，14%，8）]/14%=5 226.71（万元）
显然，A方案PA＜B方案PB，拓宽方案为优。