中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）

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恒业公司拟购买一台新型机器，以代替原来的旧机器。新机器购价为800000元，购入时支付60%价款，余款下年付清。新机器购入后当年即投入使用，使用年限6年，报废后估计有残值收入80000元，按直线法计提折旧。使用新机器后，公司每年新增净营业利润70000元。当时的银行利率为12%。有关货币时间价值系数如下表：
要求：用净现值分析评价该公司能否购买新机器？

知识点：第6章 投资管理

参考答案：见解析

解析：

固定资产折旧额=（800000-80000）/6=120000元

（1）原始投资额的现值

原始投资额分两次投入：第1年年初投入800000×60%=480000元

           第1年年末投入800000×40%=320000元

原始投资额的现值=480000+320000×（P/F,12%,1）=765728元

（2）未来现金净流量现值

营业期每年NCF=净利润+折旧=70000+120000=190000元

终结期残值收入=80000元

未来现金净流量现值

=190000×（P/A,12%,6）+80000×（P/F,12%,6）

=781166+40528

=821694元

（3）净现值

     净现值=821694-765728=55966元

（4）决策

     由于净现值大于0，说明方案的投资收益率大于12%，方案可行。