中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）

---

甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清，新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时金额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必须收益率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示：
货币时间价值系数表【图】
要求：

（1）计算新设备每年的折旧额。

（2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量（NCF1-4）。

（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。

（4）计算原始投资额。

（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。

知识点：第6章 投资管理

参考答案：见解析

解析：

分析：设备投资100万元，分两个时点支付，第0年支付（NCF0）100×20%=20（万元），第1年末支付（NCF1）100×80%=80（万元），原始投资额现值=10（垫支营运资金）+20+80×（P/F，12%，1）=101.432（万元）

（1）年折旧额=（100-5）/5=19（万元）

（2）NCF1-4=11+19=30（万元）

（3）NCF5=30+5+10=45（万元）

（4）原始投资额=100+10=110（万元）

（5）净现值=30×（P/A，12%，4）+45×（P/F，12%，5）-100×20%-10-100×80%×（P/F，12%，1）

=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22（万元）

（或其他计算方法只要结果正确得满分）