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中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）
已知某公司当前资金结构如下:
筹资方式 金额(万元)
长期债券(年利率8%) 1000
普通股(4500万股) 4500
留存收益 2000
合 计 7500
因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择；甲方案为增加发行1 000万股普通股,每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。
要求:
计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
知识点：第5章 筹资管理（下）
参考答案：见解析
解析：
财务杠杆系数计算公式：
DFL=EBIT/(EBIT-I)
乙方案财务杠杆系数
=EBIT/(EBIT-I)
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)]
=1455/(1455-330)
=1.29