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中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）
己公司和庚公司是同一行业，规模相近的两家上市公司。有关资料如下：
资料一：己公司2017年普通股股数为10000万股，每股收益为2．31元。部分财务信息如下
己公司部分财务信息 单位：万元
资料二：己公司股票的β系数为1．2，无风险收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，己公司按每年每股3元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为46．20元。
资料三：己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示。
己公司和庚公司的部分财务指标
【注】表内“*”表示省略的数据。
资料四：庚公司股票的必要收益率为11%。该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1．5元（即D0=1．5）预计未来各年的股利年增长率为6%。目前庚公司的股票市价为25元。
要求：
根据资料二，计算并回答下列问题①运用资本资产定价模型计算己公司股票的必要收益率；②计算己公司股票的价值；③给出“增持”或“减持”该股票的投资建议，并说明理由
知识点：第5章 筹资管理（下）
参考答案：见解析
解析：
①已公司股票的必要收益率=4%+1．2×（9%-4%）=10%
② 已公司股票价值=3/10%=30（元/股）
③ 应该减持股票。理由股票价值低于股票价格。