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中级会计师《财务管理》考试试题（3336题）
已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表1所示：
该企业2017年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0.05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表3所示：
表3 占用资金与销售收入变化情况表
单位：万元
丙企业2016年年末总股本为300万股，无优先股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2017年保持不变，预计2017年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2017年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。2016年每股股利
为0.5元，预计股利增长率为5%。
方案2：发行债券850万元，债券利率10%，适用的企业所得税税率为25%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
根据资料二为乙企业完成下列任务：①按步骤建立总资产需求模型；②测算2017年资金需求总量；③测算2017年外部筹资额。
知识点：第5章 筹资管理（下）
参考答案：见解析
解析：
①按步骤建立总资产需求模型：
a=1000+570+1500+4500=7570（万元）
b=0.05+0.14+0.25=0.44（元）
总资产需求模型为：y=7570+0.44x
②a=1000+570+1500+4500-300-390=6880（万元）
b=0.05+0.14 +0.25-0.1-0.03=0.31（元）
总资金需求模型为：y= 6880+0.31x
2017年资金需求总量= 6880+0.31×20000=13080（万元）
③2017年需要新增资金=13080-（12000-1500-750）=3330（万元）
2017年外部筹资额=3330-100=3230（万元）
或：2017年需要新增资产=(7570+0.44x20000)-12000=4370（万元）
2017年新增敏感性负债（或自发性负债）=[(300+390)+(0.1+0.03)x20000]
-(1500+750)=1040（万元）
2017年需要新增资金=新增资产-新增敏感性负债（或自发性负债）= 4370 -1040=
3330（万元）
2017年外部筹资额=3330-100=3230（万元）